君联老本李家庆：科技投资是纪律措施，咱们要找塔尖的1%
君联并不将自己限度为纯挚的君联技投基金规画人 ，而在力争作为效率者增长创新生态构建 。老本李家律措
“作为投资人，庆科咱们投资立异 。资纪作为基金规画人，施咱咱们谋求安妥妨碍、塔尖把控经营危害。君联技投”11月 ，老本李家律措君联老本总裁李家庆接受21世纪经济报道记者采访 ，庆科复盘专精特新下场单眼前的资纪科技投资措施论 。
建树22年后，施咱君联老本的塔尖规画老本量从最后的3000万美元削减到当初逾越800亿国夷易近币 。同行机构大踏步设立并购基金 、君联技投夹层基金做大规模时 ，老本李家律措君联团队不断坚持“抑制” ，庆科将科技投资聚焦在从天使轮到B轮的中早期投资阶段 。
随着采访睁开 ，李家庆向记者分享了新时期新格式中的机关进化之道 。
“经由老本以及规画的辅助，增长企业立异与妨碍 ，增长财富后退以及社会睁开 。”当被问及君联老本的中间相助力构建，李家庆的回覆只字未提“基金”或者“创投”。
诘责原因 ，他批注说 ，“（基金以及投资）只是效率科技立异的工具之一。咱们愿望将这些作为根基配置装备部署的一部份 ，去效率科技立异 、财富睁开以及社会后退 。”
坚守早期科技立异
行业鼎沸之时，君联老本不贸然做大基金规模 。行业上行之中 ，这支团队刚强谢绝不作为过冬 。
妨碍往年11月 ，君联老本已经在半导体与集成电路 、新一代信息技术、新能源、新质料以及性命迷信等规模投出逾越600个名目 ，并有109家企业上岸老本市场 。
不光如斯 ，团队在往年7月正式出任社保基金中关村落自主立异专项基金的规画人 ，睁开以临时老本反对于科技立异以及科创企业实现高品质睁开的新探究 。
从2009年景为社保基金最先投资的私募股权机构之一 ，到如今承接重任规画专项基金，君联老本成为机构LP们眼中的佼佼者 ，其在科创规模的临时坚守以及亮眼下场单是凭仗之一 。
梳理各级各批专精特新名单可能发现 ，君联老本妨碍之后累计投出79家国家级"专精特新小凡人"企业以及103家省级专精特新企业 。已经投专精特新企业有34家企业乐成上岸老本市场 ，总市值逾越6000亿元 。
将主题延展到科技立异，君联老本2001年建树的一期基金就投资的科大讯飞 、绿盟科技 、展讯通讯等至今都是科创投资规模的典型案例 。
从行业扩散看 ，君联投出的专精特新企业拆穿困绕了多个国家重点新兴财富倾向 ，特意在半导体、生物科技、高端装备等“洽谈”规模均有零星投资妄想 。
从投资的轮次来看 ， 前述专精特新企业中 ，Pre-A及A轮投资占比挨近60%，展现了对于 “投早、投长 、投立异”策略的有力践行。
“咱们不断秉持建树时就建树的科技立异属性，概况说，（谋求）科技立异驱动下的不断妨碍。”李家庆展现 ，科技投资是君联老本临时以来的 “纪律措施” ，如今看来 ，公司建树之初的愿景便是既要适宜政策倾向 ，也能反对于到经济转型以及财富降级需要。
在他眼里 ，作为投资机构不光要坚持投早 、投新 、投硬 ，还要有急躁投入一些难的使命 、大的使命 ，致使是慢的使命 。惟独这样 ，能耐靠长线的小事来实现部份收益酬谢 。
打造科创效率新底盘
“科技投资不窍门 。”专一科技投资20余年 ，以及团队投出近200家专精特新企业的李家庆如是说 。
良多投资机构从股权投资机构向另类投资平台迈进时 ，君联老本将资源投入到科创效率底盘构建，搜罗在一些与财政酬谢不相关方面的延迟投入 。
做资源投入与财政酬谢不相关 ，从字面看违背了投资的逐利性 ，那末 ，与财富不相关又作何解 ？
“好比根基教育 、根基科研 。在这些方面的投入 ，不论服从来的多灾 、多慢 ，都值患上不断投入、超前投入 。”李家庆批注道 ，团队作为基金规画人夸张差距规模 、差距阶段的投资组合，作为科创生态的效率者看重投资后高强度的效率以及投后规画 。“惟独这样 ，能耐取患上相对于更约莫率的乐成 。”
记者采访发现 ，君联并不将自己限度为纯挚的基金规画人 ，而在力争作为效率者增长创新生态构建。在君联的科创效率系统里 ，基金成为抓手之一 ，系统内的紧张组件还搜罗自动自动的增值效率系统 、君联企业睁开钻研院 、君联CEO Club、CFO&CHO系枚行动等 。
与此同时，他们的使命不光环抱投资的措发挥开 、投后效率也非重大提供资源以及赶快辅助 ，而是在策略抉择规画 、强人引进以及团队建树上提供措施 ，提升企业处置下场的能耐 。
“搜罗往年开始的专项（基金） ，也是咱们的抓手 。”李家庆提到的“专项” ， 即前述首期规模50亿元的社保基金中关村落自主立异专项基金。该基金由社保基金会自力出资，凭证北京市重点财富规模及前沿技术 、未来财富睁开倾向睁开投资 。
这只基金除了让人看到社保基金对于君联的招供，也开启了君联经由财富赋能效率科技立异的实际 。
北京市相关负责人此前介绍 ，将进一步增强协同 ，增长专项基金聚焦投资北京科技立异以及高精尖财富 ，超前妄想未来财富 ，构生临时老本反对于科技立异的标杆树模 。
作为机关的性命力
时至今日 ，君联已经妨碍为具备确定例模的基金规画平台 ，投资临时环抱智能制作、半导体 、新能源 、企业效率、性命迷信等倾向睁开 ，每一期基金在3-4年摆布的光阴投出70-90个名目 。
科技投资是这支团队的纪律措施 ，李家庆以及团队的自我要求是 ，“假如专精特新是金字塔 ，咱们要找的是塔尖的1% 。”
李家庆此前曾经对于君联老本的阶段重点作出论述。他在去年底果真提出 ，一级市场或者将迎来长达十年的范式转型阶段 ，并提出三大措施 ：一要坚持投早 、投新 、投硬 ，二要增强投资组合规画 ，三要把握交织学科的特色 。
本次采访中 ，李家庆就第一点的“投早 、投新 、投硬”再作揭示 ，“不是说政策鼓舞专精特新 ，投资人就扎堆去找适宜尺度的“专精特新”去投 。漠视一级市场临时投资的纪律 ，简略陷入做短线、追风口的误区。”
归根结柢，君联老本谢绝投资中的短视，而是谋求零星性的钻研投入带来的不断酬谢 。
FOFWEEKLY在克日宣告的《GP生涯睁开陈说2023》也指出，PE/VC行业格式变更之中 ，国夷易近币股权投资市场出清不断。作为应答 ，大批投资机构抉择保存实力 ，期待市场回暖的信号 。
李家庆的刚强，让人看到一种新可能——弱化 “基金规画人”的脚色定位，进化成为科创生态效率者 。君联老本的进化更像一种有机妨碍 ，打造具备发达性命力 、不断进化的机关 ，让基金投资 、投后反对于 、财富效率成为平台的产物输入 。
“假如问君联的中间相助力 ，便是这个平台理当不依赖于某期基金 、某个行业 、某个地域，能做到真正的可不断 。”李家庆确定了这一审核 ，他说 ，做投资不能短视，做效率同样不能短视 ，“不论外部情景奈何样变 ，咱们患上能坚持定夺，不断输入价钱 。”
（作者 ：赵娜 编纂 ：林坤）
